蝸速放緩的英國通脹

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英國今天新鮮出爐的3月消費物價指數按年升3.2%，比二月份的3.4%僅放緩了0.2個百分點，讓一眾分析師的眼鏡跌碎一地。加上美聯儲主席Jerome Powell放鷹，表明暫不減息的意圖，英國能否如願於6月開始減息又添變數。

按英倫銀行早前的推算，通脹率應該於3月放緩到3.1%，但由於服務價格（主要是酒店及交通）升幅高居不下（按年仍升6%），結果，3月的通脹率高於預期。

由於燃氣及電費價格將於下月大幅下調，市場仍預期4月的消費物價指數將大幅放緩至接近2%的水平，但服務價格升幅未有明顯放緩，預示通脹率今年稍後有可能會反彈。事實上，撇除能源、食物及煙酒的核心消費物價指數仍按年升4.2%。

美國方面，一連串數據顯示經濟勢頭良好，3月的通脹率按年升3.5%，較2月的3.2%不降反升。Powell也急轉口風，表示美國可以按兵不動。如此一來，美聯儲於5月1日、6月12日，甚至7月31日減息的機會都大打折扣。有可能今年只減息兩次（9月18及12月18日）。

英倫銀行行長Andrew Bailey 昨日評論美聯儲急轉風向時指出「英美大不同」-美國是需求帶動的通脹，英國則仍在通脹放緩的軌道上，處境不同。事實上，周一公布的英國2月失業率為4.2%，非政府職位的薪酬升幅按年升6%，較1月減少0.1個百分點，顯示英國的經濟增長的動力放緩。

英倫銀行6月20日議息前，仍有兩個月的消費物價指數與一次勞工市場的報告要披露，且看英國到底有沒有減息的空間。

圖片由作者提供

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